一开始一切都很顺利。

　　当高盛（Goldman Sachs）和苹果（Apple）在2019年合作推出信用卡时，这家传奇的投资银行和科技巨头都没有太多的消费者银行业务经验。这并没有阻止他们的远大梦想。

　　他们承诺提供免费的“一种创新的新型信用卡”和一款尖端的应用程序，“旨在帮助客户过上更健康的财务生活”。

　　高盛首席执行官大卫?所罗门（David Solomon）称赞苹果信用卡是“有史以来最成功的信用卡发行”，分析师预测，双方的合作将撼动金融服务业。

　　5年过去了，这一双重行为是一个警示故事，告诉我们当大公司在没有考虑所有后果的情况下匆忙重塑零售金融时，可能会出什么问题。

　　美国最高消费金融监管机构上周宣布，苹果和高盛在匆忙开发新产品的过程中，“非法回避”了对消费者的义务。消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau）命令这两家集团共支付8900万美元（8200万欧元），原因是它们对有争议的收费处理不当，并在无息支付计划上误导客户。

　　这种合作关系也让高盛（Goldman Sachs）的财务状况变得糟糕，该公司目前正试图退出，因为它关闭了一项命运多舛、累计亏损数十亿美元的进军消费者银行业务的努力。

　　这个传奇故事在一定程度上是对傲慢的警告。零售银行业务不仅比看上去困难，而且受到非常认真对待自己职责的监管机构的严格监管。这可能会让监管机构与那些想要改变现有经营方式的投机企业家产生分歧。

　　科技公司习惯于推出测试版产品，这是一种奇特的说法，即他们推出一款经过少量测试的产品，然后在发现问题时对其进行修改和改进。这种态度也影响到了苹果卡。在2019年8月启动之前，高盛董事会被警告称，处理有争议指控的系统“尚未完全准备好”。该银行将不得不为延迟支付罚款给苹果，但它还是选择继续推进。

　　听[39:15]

　　消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau）表示，在该卡问世的头两年，有超过15万客户报告的账单错误以某种方式被遗漏了。苹果经常不向高盛提交报告。当这些信件到达时，高盛往往未能在法定期限内作出回应——或者根本没有回应。顾客们因此被扣上了数万笔他们有争议的费用。

　　监管机构还对该合作伙伴提供免费分期付款计划的“令人困惑”的方式进行了罚款，称成千上万的客户最终都错误地支付了利息。

　　创新促成了这些问题。苹果设计了独特的用户界面，并将该卡集成到其他iPhone应用程序中。它还坚持每个人的账单周期与日历月一致，因为这对客户来说更简单。

　　该卡在顾客满意度调查中名列前茅。但一些持卡人在关键流程中迷失了方向，未能提交表格或在特定的方格上打勾。单一的结算日期导致有争议的费用大幅飙升，令高盛的客户服务部门不堪重负。

　　曾供职于高盛的金融科技顾问杰森?米库拉（Jason Mikula）表示：“你想让产品与众不同，但当你偏离常规时，可能会让人感到困惑。”

　　企业家通常愿意为创新付出这样的代价。金融监管机构持不同观点。

　　这是有原因的。如果一个羽翼未熟的网络搜索引擎或一个摇摇欲坠的聊天机器人提供的回答不够完美，那么真正的危害在哪里？但对客户收取不公平的费用或破坏他们的信用评分会造成可衡量的痛苦，这是监管机构有责任防止的。

　　这段插曲蕴含着另一批虚张声势的金融集团应该吸取的教训：争相向富人出售另类资产的基金经理。

　　直到最近，私募股权和私人信贷公司的资金几乎完全来自大型养老基金和捐赠基金，并以这种方式避开了大多数监管。但现在，由于机构市场已经饱和，它们正竞相向散户投资者提供基本上未经测试的产品，散户投资者可能了解自己购买的是什么，也可能不了解。

　　一些对冲基金公司与传统的资产管理公司合作，另一些则选择自己冲锋在前。我希望这些新基金和模型投资组合能够出色地发挥作用。如果没有，你可以肯定的是，监管机构会呲牙切齿地等着你。-版权所有金融时报有限公司

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