高频交易(HFT)是一种利用计算机以极高的速度进行交易的策略，利用电子交易在非常短的时间内利用金融市场的价格差异。通过高频交易，大量证券几乎可以在瞬间进行买卖。例如，在股市交易开始时，一笔200万美元的自动交易可以在几分之一秒内完成。

　　计算机程序可以自动执行，也可以使用算法根据短期价格波动以非常高的速度进行交易。例如，一家对冲基金会指示其计算机在股市开盘时进行交易，在其他市场参与者能够进行交易之前，投入数百万美元进行买卖交易。在当天晚些时候，它可能会以微小的价差卖出或买入这些相同的证券以赚取利润。在另一个例子中，算法可能会找出一家上市公司在不同交易所的股票价格差异——在一个交易所以较低的价格买入股票，然后在另一个交易所以较高的价格卖出股票。

　　与传统的资金管理公司相比，拥有高频交易能力的对冲基金具有优势，后者要求交易员在公开市场上实时执行买卖指令。例如，对冲基金可以指示其工程师编写一个计算机程序，以买入或卖出低于或高于其20天移动均线或相对强弱指数的一篮子股票。

　　纳斯达克股票市场于1971年开始运作，是世界上第一个电子股票市场，但直到几十年后，资金管理公司才试图利用高速交易，导致证券交易委员会实施新的规定，以帮助实现金融市场的现代化。

　　计算机、技术和算法的进步使高频交易成为交易中的主导力量。SEC估计，美国股市的高频交易约占交易量的55%。高频交易也占大宗商品和期货市场交易的大部分。

　　美国一些管理着数百亿美元资金的大型对冲基金积极参与高频交易，其中包括Renaissance Technologies、Two Sigma、Citadel和Susquehanna International Group。这些对冲基金通常使用定量分析方法进行投资。换句话说，他们的投资策略是基于股票价格和相关数据。

　　高频交易本应通过平滑价格、缩小证券买卖价差来提高市场效率。高频交易还通过增加交易量为市场提供流动性。

　　高频交易也可能出错，导致市场波动，给投资者造成数百万美元的损失。2010年5月6日，一家共同基金发出的错误卖单引发对冲基金通过高频交易进行抛售，突然爆发的抛售活动导致道琼斯工业股票平均价格指数暴跌9%。这一事件被称为闪电崩盘。

　　2012年8月1日，Knight Capital Americas在其股票订单自动路由系统中安装了错误的计算机编码，导致数百万订单和价值数十亿美元的多余头寸出现。这家证券经纪自营商损失超过4.6亿美元，并被SEC罚款1,200万美元。

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