布鲁塞尔:根据欧盟的一项新提案，如果公司未能实现气候转型目标，高管们将面临奖金削减，该提案大大扩大了监管机构可以利用的杠杆范围，以实现《巴黎协定》的条款。

　　根据《企业可持续发展尽职调查指令》(CSDDD)的现行文本，如果减排轨迹不符合将全球变暖限制在1.5摄氏度以内的目标，拥有1000名以上员工的公司的高管将承担个人责任。

　　如果获得通过，这项范围广泛的法案还将迫使企业识别并解决其价值链中侵犯人权和环境的行为。

　　CSDDD计划上周获得欧盟议会法律委员会的批准，现在将提交全体大会审议。该计划已遭到金融业的强烈反对。从那里，它将前往欧洲理事会，在那里它的通过可能会遇到障碍。

　　行业对该法案关键部分的反对如此强烈，以至于监控其进展的律师表示，欧盟面临着一个坎坷的过程。

　　年利达律师事务所(linklaters LLP)环境、社会和治理(ESG)团队管理助理纪尧姆?克罗伊桑特(Guillaume Croisant)表示:“从现在到最终通过，CSDDD提案很可能会有进一步的重大变化。”包括高管薪酬在内的“许多话题可能会引发激烈辩论”。

　　CSDDD有可能成为欧盟影响最深远的ESG法规之一。

　　可靠的计划

　　虽然迄今为止执行的ESG规则对公司提出了披露要求，但尽职调查指令将迫使它们对所披露的信息采取行动。

　　气候智库E3G欧盟可持续金融项目负责人Jurei Yada表示，该法案的一个重点是确保私营企业拥有向低碳经济转型的“可信计划”。

　　目前，大多数公司并未将ESG政策与薪酬挂钩。

　　非营利组织“星球追踪者”(Planet Tracker)对全球30家最大的服装和鞋类公司进行了分析，发现一半以上的公司未能建立联系，而那些建立联系的公司大多是所有权集中而非分散的私营公司。

　　CSDDD目前的文本规定，被发现违反指令的公司将面临监管处罚和利益相关者诉讼。

　　欧盟立法者呼吁对企业处以至少相当于其全球净收入5%的罚款。该措施将影响欧洲大型公司和欧洲以外的公司，这些公司的销售额超过1.5亿欧元(1.67亿美元或7.45亿令吉)，其中至少有4000万欧元(1.99亿令吉)在欧盟。

　　欧盟议会成员Lara Wolters负责带领CSDDD进入商会，她说她准备与金融业进行一场“艰苦”的战斗。她还表示，议员们屈服的风险太大了。

　　摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc .)的评级部门下调了全球最大的几家ESG交易所交易基金的评级，此前该机构根据客户的反馈改变了评估方法。

　　以欧洲客户为目标的货币市场基金已悄悄将其法律地位重新分类，以ESG推动者的身份推销自己，目前已有近1万亿美元(4.5万亿令吉)的高流动性客户资产注册为此类资产。

　　欧洲新成立的可持续基金数量急剧下降，因为该地区的资产管理公司对旨在清理市场的不断更新的监管措施做出了反应。

　　先锋集团(Vanguard Group Inc .)表示，摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc .)下调ESG评级的浪潮已导致旗下26只AAA级基金失去最高评级。

　　欧洲银行和养老金监管机构表示，保险公司应考虑扩大巨灾债券的使用，作为支持气候保险市场的一种方式。

　　北方信托公司以生物多样性为重点的基金已成为全球最大的同类基金，管理资产达12亿美元(合54亿令吉)。

　　更重要的是，它作为指数追踪产品的地位意味着，被动策略现在占据了远超三分之一的市场份额，而直到最近，这个市场还几乎完全是主动管理的。

　　环境、社会和治理分类

　　欧盟委员会(European Commission)在一份外界期待已久的规则澄清中表示，以二氧化碳减排或欧盟气候基准为目标的被动投资基金，有资格获得该地区最高的ESG分类。

　　当投资者看到欧洲最高ESG称号被剥夺近2000亿美元(8920亿令吉)时，一波大规模的降级浪潮可能会逆转。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas SA)旗下的投资部门正在研究，随着欧盟对被动策略的新指导意见得到消化，它最近推动的ESG基金评级下调中有多少可能会被撤销。根据瑞典央行的一项评估，瑞典资产管理公司将自己标榜为“气候友好型”，但总体上并没有做到这一点。

　　共和党议员对美国证券交易委员会(SEC)在加密市场上的激进立场提出批评，加里·詹斯勒(Gary Gensler)对此不屑一顾，并质疑该行业是否愿意遵守其规则。

　　一项新的民意调查显示，美国两大政党的选民都支持他们的投资经理在投资决策中考虑长期风险。

　　制定全球审计规则的机构表示，它将加快对ESG保证的公众咨询，以便在2024年强制性可持续发展报告开始实施之前，新规则到位。

　　国际可持续发展标准委员会(International Sustainability Standards Board)表示，即将出台的报告标准旨在“推动”企业在财务报表中报告更多的可持续发展风险。

　　美国证交会主席詹斯勒4月19日曾表示，监管机构应考虑重提多德-弗兰克(Dodd-Frank)提案，限制银行家奖金，以保护金融体系免受更多银行倒闭的影响。但他的话可能会被置若罔闻。尽管监管机构最终可能会就一揽子方案达成一致，但监管措施的实施将需要数年时间。

　　欧盟委员会最新的可持续财务披露条例(SFDR)修订受到欢迎，因为第8条规定的基金在两个季度内飙升25%(1.2万亿美元或5.4万亿令吉)。

　　随着可持续投资标准变得更加灵活，这种分类很可能会回到第9条。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的数据帮助投资者追踪2.3万只基金的升级、降级和资产管理公司的SFDR产品。

　　欧盟(EU)监管机构迫切需要对可持续基金披露做出明确规定，这可能离实现这一目标又近了一步。

　　大西洋两岸的立法者都面临着气候法规的法律威胁，这让投资者和公司不知道如何为即将出台的法规做准备。

　　欧盟(EU)公布的全球首个绿色氢约束性配额未达到该集团2030年的目标，突显出应对气候变化仍需努力。科学家警告称，气候变化可能导致整个欧洲大陆出现更危险的夏季高温和干旱。在过去的七个月里，美国的消费者和汽车制造商一直在努力了解《通货膨胀削减法案》(Inflation Reduction Act)对电动汽车消费者税收抵免的影响。

　　随着财政部4月17日发布的最新消息，买家终于明确了哪些汽车有资格获得高达7500美元(33,453令吉)的福利。

　　多年来，金融专业人士夸大了ESG的主张，在几乎没有监管的情况下助长了市场繁荣。

　　随着监管浪潮的影响越来越大，围绕ESG投资的繁荣时代即将结束。

　　在美国，ESG也卷入了党派政治，其后果很明显，带有ESG标签的资产池正在萎缩:在过去两年中减少了一半以上。

　　在欧洲，新的监管规定导致全球最大的几家资产管理公司在2022年下半年从总计约1900亿美元(合8470亿令吉)的客户资金中剥离了令人垂涎的ESG标签。- - - - - -布隆伯格