Dunkelflaute在德国电力行业是一个被诅咒的词。典型的冷反气旋、低温（这增加了需求）和几乎完全没有风（这阻碍了风力发电）的结合，构成了电力价格最糟糕的情况之一：它迫使联合循环电厂燃烧更多的天然气，这要贵得多，而且大大增加了账单。这种可怕的“鸡尾酒”目前正在袭击中欧，导致欧洲最大经济体的电价达到能源危机以来的最高水平。

　　周四，德国消费者将不得不平均支付每兆瓦时（MWh） 395欧元（合414美元）的电费，这是自2022年12月以来的最高值，当时正值俄罗斯入侵乌克兰的高峰期，人们对欧洲天然气供应的担忧完全有理由。在一天中的某些时段，你必须往回追溯，才能找到类似的数值：下午5点到6点之间，德国批发市场的电价超过了每兆瓦时936欧元（981美元）。这是18年来的最高数字。

　　这种升级背后的主要因素是缺乏风。根据专业门户网站Montel的数据，每年的这个时候，德国强大的风力发电部门（陆上和海上）的平均发电量通常接近20吉瓦（GW），因此成为该国的主要电力来源，周三将超过3吉瓦。由于天空多云，太阳能光伏发电也远低于其潜力，迫使联合循环电厂（通过燃烧天然气来获得电力）以比平时更高的速度运行，从而推高了价格。

　　与2022年能源危机最糟糕的日子不同——当时，由于俄罗斯入侵乌克兰，天然气价格达到历史高位，是主要导火索和关注的焦点——现在的情况纯粹是暂时的：当风力恢复、气温上升时，批发电力市场也应该恢复正常。事实上，这已经不是近几个月来的第一次了：去年11月，风力发电的不佳势头将德国的电价推高至每兆瓦时800欧元（合839美元）以上，但在接下来的几天又回落了。

　　依靠联合周期来满足需求不仅对价格有影响。储存在地下储罐中的天然气在最近几周急剧下降，这是一个自能源危机以来一直受到密切关注的变量。与11月初98%的天然气储量相比，德国目前的天然气储量约为87%，并且在最近几天加速下降。

　　欧洲的平均储备是其容量的80%，在过去的五周里也急剧下降（下降了15个百分点）。例如，11月，由于更多地使用联合循环和供暖，大陆储备的下降速度是2016年以来最快的。阿卡诺研究公司（Arcano Research）的分析师表示：“尽管储备仍处于非常健康的水平，但其下降幅度超出预期。”

　　简而言之，没有人怀疑有足够的天然气来度过冬天，即使气温在1月和2月比预期下降得更多。然而，过早的放空确实预示着在下一个寒冷季节重新注满储罐会有更多的困难。例如，能源咨询公司ICIS估计，到2024年，储罐的关闭率仅略高于70%，到3月底，当寒冷季节结束，可再生能源发电重新启动时，储罐的关闭率将达到33%左右。

　　美国银行（Bank of America）大宗商品和衍生品分析主管弗朗西斯科?布兰奇（Francisco Blanch）在最近给客户的一份报告中总结道：“市场显示，到2025年，天然气供应将出现短缺。”