万达集团近期再次出售旗下资产，涉及48座万达广场，交易金额高达500亿元。引人注目的是，此次买家阵容强大，包括太盟投资、腾讯、京东等知名企业。这已是万达继去年引入太盟集团等投资人600亿元投资后，又一次大规模资产处置。出售的万达广场覆盖北京、上海等一线城市及部分三线城市，呈现出"肥瘦搭配"的特点。

　　

　　万达的困境源于多重因素。一方面，地产行业整体下行使其负债压力剧增，目前集团总负债超过3000亿元。另一方面，多元化扩张战略受挫，文旅、影视等板块投资回报不佳。此外，为谋求上市签订的对赌协议也带来了巨额回购压力。王健林不得不通过"轻资产"模式转型，出售产权保留运营权来缓解危机。

　　

　　腾讯、京东等互联网巨头参与收购并非偶然。这些企业看中的是万达广场庞大的线下流量和数据价值。腾讯计划投入120亿元进行智慧零售改造，将年60亿客流转化为私域流量；京东则希望借助万达场景拓展线下零售版图。此次合作有望实现互联网技术与实体商业的深度融合。

　　

　　尽管处境艰难，王健林选择断臂求生的做法仍展现出企业家的底线思维。相比其他陷入困境的地产商，万达坚持不跑路、不赖账的原则。在下沉市场，万达广场仍保持竞争优势，在县城商业体中占据领先地位。这场资产处置既反映了地产黄金时代的终结，也展现了企业在危机中的转型智慧。

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